Многие люди слышали слово облигация, однако не всем известно, что это такое. В данной статье мы расскажем о том, что делать с облигациями, какие они бывают и как появились.
В средние века в качестве основных финансовых центров выступали ростовщики — «деньги давали в рост». Однако церковное духовенство не взлюбило ростовщиков. Вследствие этого на территории Голландии в 16 веке появились облигации, которые стали альтернативой ростовщикам. Считалось, что выпуском облигаций занимаются владельцы бизнеса, и они выплачивают не «процент на рост», а «часть от дохода». Интересно, что изначально облигации, фактически, были аналогичны векселям. На весь выпуск облигаций выписывался единственный бланк, сумму не дробили, определяли период выплаты и процент. Примечательно также, что текст на облигациях в большинстве государств писали на французском языке. Так делали до начала 20 века. Потому что этот язык считали языком финансистов.
В России облигации начали появляться во времена правления Екатерины. После завоевания Крыма у государства образовалось множество долгов, и нужно было как можно скорее найти средства для расчета кредиторами, обеспечивающими армейские расходы. Эти облигации были, по сути, зарубежным займом, так как основными покупателями были банки Англии и немецких земель.Реально, рынок облигаций в России начал развиваться, только после отмены крепостного права. Тогда стало модно строить железные дороги, и было выпущено большое количество корпоративных облигаций для этой цели. Много облигаций выпускали и банки, и металлургические компании. Регулярно и русские Императоры одалживали денег за счет выпуска гособлигаций, особенно во время войн. Временное правительство тоже выпустило облигаций много «Для победы русского оружия». Основными покупателями русских облигаций были те же французские, английские, бельгийские банки. Были и фондовые биржи, где эти облигации перепродавали. Одна из бирж была в Киеве. В то время большая часть облигаций была на предъявителя, с выплатой процентов 4% годовых. А вот сроки обращения были разные — от 5 лет до 50 лет. До наших дней сохранилась облигация банка царской России, которую нужно было погасить в 1960 году. Номинал этой облигации - золотые русские рубли.
Наступил 1917 год и все облигации царской России, а также временного правительства признали нелегитимными, вследствие чего выплаты по ним так и не состоялись. Но уже в 20-х годах появились облигации Советского союза. Однако эти облигации пользовались низкой популярностью. Поэтому Сталин в конце 20-х годов сделал их приобретение «добровольно-обязательным». Вследствие этого указа родилось выражение «подписаться на оклад», которое обозначало, что взамен месячной зарплаты работник получал облигации. По ним работник мог выиграть свою зарплату, если повезет. Еще одной особенностью этих облигаций было отсутствие даты погашения.
В результате того, что их не выкупали, они скапливались у людей. После этого в 1948 году Сталин придумал вместо погашения, поменять их на новые, с доходностью 2% (типа призовой фонд).
И только Хрущев принял решение отменить обязательное приобретение облигаций, и заявил, что погашать ранее выпущенные облигаций будут с 1977 года. И он не обманул, часть облигаций на самом деле была погашена, но не все. Однако выплаты осуществлялись по деноминированому курсу рубля, и не о каких процентах речи не было. К примеру, за облигации номиналом 200 рублей выплачивали 2 рубля.
Последние облигации увидели мир при Горбачеве. В 1990 году начали продавать целевые товарные облигации, за которые гражданам полагалось право получить телевизор, холодильник, видеомагнитофон, печь СВЧ и даже автомобиль ВАЗ. Процентов у таких облигаций не было, как и срока погашения. Однако при нехватке этих товаров, облигации были весьма популярны. Естественно, когда союз распался, про облигации власть благополучно забыла.
Сегодня облигация представляет собой долговую ценную бумагу, в которой прописаны отношения займа между инвестором и эмитентом. Инвестор, он же кредитор, покупает облигацию, т. е. дает предприятию деньги взаймы. Эмитент, выпускающий облигации, и есть заемщик. Именно в этом состоит смысл облигаций. В данной ситуации предприятие привлекает заемные средства, при помощи банковского кредита или выпуска облигаций.
Примерно тридцать лет назад на этом рынке преобладали банковские кредиты. Однако сегодня наблюдается обратная тенденция – объем банковского кредитования уменьшается, а рынок облигаций растет. Главная причина такой динамики в том, что благодаря облигациям компании получают более дешевые средства. Свойства облигаций
К основным свойствам облигаций относят:
По сроку, на который выпускаются облигации, бывают:
По типу обеспечения облигации бывают:
Кроме этого облигации бывают:
Стоит отметить, что самые надежные, но при этом самые низкодоходные - это государственные облигации. Наибольший доход предоставляют свои инвесторам корпорации.
